ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของผู้ลงทุนรายย่อยภายในประเทศผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

การวิจัยเรื่อง ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของผู้ลงทุนรายย่อยภายในประเทศผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เนื่องจากผู้ลงทุนมีทางเลือกที่สามารถนำเงินไปลงทุนผ่านหลักทรัพย์เพื่อสร้างผลตอบแทนได้มากกว่าการนำเงินไปฝากธนาคารพาณิชย์ ซึ่งนักลงทุนรายย่อยนั้นมีสัดส่วนและมูลค่าการซื้อขายสูงกว่าในนักลงทุนประเภทอื่นๆในตลาดหลักทรัพย์ นักลงทุนรายย่อยจึงมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนการลงทุนของตลาดหลักทรัพย์ในอนาคต ดังนั้นการศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของผู้ลงทุนรายย่อยภายในประเทศผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยใช้ข้อมูล ทุติยภูมิ แบบอนุกรมเวลารายเดือน ตั้งแต่เดือน มกราคม พ.ศ. 2555 ถึงเดือน ธันวาคม พ.ศ. 2560 รวมเป็นระยะเวลา 72 เดือน ใช้การวิเคราะห์เชิงปริมาณจาก สมการวิเคราะห์การถดถอยแบบเส้นตรงพหุคูณเชิงซ้อน (Multiple Linear Regression Analysis) ด้วยวิธีกำลังสองน้อยที่สุด (Ordinary Least Squares – OLS) ซึ่งปัจจัยทางเศรษฐกิจที่นำมาศึกษา จากผลการศึกษาพบว่า ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของผู้ลงทุนรายย่อยภายในประเทศผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในทิศทางเดียวกัน ได้แก่ ราคาน้ำมัน (NYMEX) และ ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) ณ ระดับนัยสำคัญทางสถิติที่ 0.05 ซึ่งเป็นไปตามสมมติฐานที่ตั้งไว้ ส่วนดัชนีราคาหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) เป็นปัจจัยที่มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของผู้ลงทุนรายย่อยภายในประเทศผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ ระดับนัยสำคัญทางสถิติที่ 0.001 ซึ่งเป็นไม่เป็นไปตามสมมติฐานที่ตั้งไว้ และปัจจัยอื่น ๆ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อ (Inflation Rate), อัตราเงินปันผลตลาดหลักทรัพย์ (Dividend Yield) และ ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ (Business Sentiment Index) ไม่มีนัยสำคัญทางสถิติ ส่วนดัชนีผลตอบแทนรวมตลาดหลักทรัพย์ (Total Return Index) , อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate) และอัตราแลกเปลี่ยน (Exchange Rate) เป็นตัวแปรที่ไม่ได้นำใช้คำนวณในสมการ เนื่องจากมีความสัมพันธ์กับตัวแปรอิสระอื่นเกินกว่า 0.80 ทำให้เกิดปัญหา Multicollinearity

In recent years, the rapid growth in research economic factors effects the trading value of securities of domestic retail investors through the Stock Exchange of Thailand. Because of high return in stock market has more remarkable than deposit money in commercial banks. Individual investors are groups of investors with a higher proportion and trading volume than other types of investors in the stock market. Therefore, individual investors play an important role in driving investment in the stock market in the future. The objective of this study is to study the economic factors affecting the trading value of securities of domestic retail investors through the Stock Exchange of Thailand. By adopting secondary data Monthly time series from January 2012 to December 2017, totaling 72 months. Use quantitative analysis from Multiple Linear Regression Analysis (Ordinary Least Squares - OLS) which is the economic factor that is studied The result from the study show that economic factors affecting the trading value of domestic retail investors through the Stock Exchange of Thailand in the same direction as oil prices (NYMEX) and the Dow Jones Industrial Average at the statistical significance level of 0.05 which is based on the assumptions set. In contrast, the Stock Exchange of Thailand (SET Index) is a factor that is in the opposite direction to the trading value of domestic retail investors through the Stock Exchange of Thailand at the statistical significance level of 0.001 which is not on the assumptions set. Moreover, Inflation Rate, Dividend Yield and Business Sentiment Index are not statistically significant. The Total Return Index, Interest Rate and Exchange Rate are variables that are not used to calculate in the equation. Because there is a relationship with other independent variables more than 0.80 causing problems Multicollinearity.

วิทยานิพนธ์นี้เป็นส่วนหนึ่งของการศึกษาตามหลักสูตรบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลกรุงเทพ ปีการศึกษา 2561 ลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลกรุงเทพ